美(měi)国历史上(shàng)首(shǒu)次债务违(wéi)约(yuē)风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国(guó)债务违约发出警告，如果国会无法解决债务(wù)上限问题，美(měi)国可能(néng)最早在6月1日发生债务违(wéi)约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会(huì)无(wú)法解决债务上限问题，美国可能最早于6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务(wù)违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决(jué)31.4万(wàn)亿美元的(de)法定(dìng)借款(k狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别uǎn)上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民(mín)主、共(gòng)和两党的国会参(cān)众(zhòng)两(liǎng)院领导(dǎo)人，告知(zhī)联邦(bāng)政府(fǔ)举债额(é)度比预期消耗更快，国会应尽早采取行动，维护美(měi)国“信用”和各方(fāng)对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员处理债务上限的重要性。“我(wǒ)们从(cóng)过(guò)去的债务上限(xiàn)僵局(jú)中了解到(dào)，等到(dào)最后一刻(kè)才暂停或提高(gāo)债务上限可(kě)能会对(duì)企业和消费(fèi)者信心(xīn)造成严(yán)重损(sǔn)害，加重纳税人的短(duǎn)期借贷(dài)成本，并对美(měi)国的信用评(píng)级产生负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之所以在(zài)一个月之后财政(zhèng)部就可能耗(hào)尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重要(yào)的一个原(yuán)因是最(zuì)近税(shuì)收收入放缓。她表示，财(cái)政部正在暂停发行州和地方政府系列(liè)证券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预期存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新(xīn)报告显示(shì)，美国在6月初(chū)耗尽(jǐn)资金(jīn)的风(fēng)险较之(zhī)前更高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底的税收收入(rù)低(dī)于(yú)国(guó)会预算办公(gōng)室(shì)2月份的(de)预期，我们现在估计，财政部在6月初用(yòng)尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在(zài)早些(xiē)时候的一份报告中，国会(huì)预(yù)算办公室预测，非常措(cuò)施可能会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜(bài)登已邀(yāo)请(qǐng)美国国(guó)会的四(sì)位(wèi)领(lǐng)导人于5月(yuè)9日在(zài)白(bái)宫就(jiù)债务上限问题(tí)举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济(jì)灾难(nán)”

　　据路透社(shè)报道，美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦日前曾警告称，如果美国国会未能提(tí)高政(zhèng)府的(de)债务上限(xiàn)，由此产(chǎn)生(shēng)违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年(nián)推高利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业(yè)高(gāo)管(guǎn)活(huó)动中发表(biǎo)讲(jiǎng)话(huà)说，美国债务违约将(jiāng)导致(zhì)失(shī)业，同时使(shǐ)得(dé)家庭在抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业(yè)率上升，同时使美(měi)国家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷款和(hé)信(xìn)用卡(kǎ)上的支出增加。增加或暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限是国(guó)会的“基本(běn)责任(rèn)”。她(tā)警告说，如(rú)果债务违约将引发一(yī)场经济和金融灾(zāi)难，“违约(yuē)将提(tí)高永续借款的成本。极大增加未(wèi)来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果(guǒ)不(bù)提高债务上限，美国企(qǐ)业将面临不断恶化的信贷市(shì)场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会(huì)保障的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人和(hé)白宫之间围绕债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的对(duì)峙“有可能威(wēi)胁我们在(zài)过去两年所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院(yuàn)通(tōng)过债(zhài)务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美(měi)国民主共和两党(dǎng)围(wéi)绕债务上限的党(dǎng)争不断加剧，引(yǐn)发(fā)全球对于美债违约可能引(yǐn)发金融动荡(dàng)的担(dān)忧。

　　当(dāng)地时间(jiān)4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议(yì)提高(gāo)美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别制在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美国国会为联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)设(shè)定(dìng)的为履行已(yǐ)产生的支(zhī)付(fù)义(yì)务而举债的最高(gāo)额度，触及(jí)这(zhè)条“红线”意味着美国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发(fā)布声明称，美国(guó)总统拜登将否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没(méi)有任何要求和(hé)条(tiáo)件(jiàn)的情况(kuàng)下(xià)打消违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)，并解决债务上限(xiàn)问题(tí)。

　　据美国《国会山报(bào)》报道，美(měi)国(guó)参(cān)议院多数党领袖(xiù)舒默(mò)驳(bó)斥(chì)了共(gòng)和党的债务上限法案，称(chēng)其为(wèi)“美国违(wéi)约(yuē)法案(àn)”。白宫称该法案是“为获取(qǔ)极端让(ràng)步而进行(xíng)的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该法(fǎ)案到达拜登的办公桌，他将予以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限(xiàn)的法案(àn)谈判陷入僵局，再次提(tí)升市场担(dān)忧。美(měi)银的美国利(lì)率策(cè)略师(shī)认(rèn)为，自上周以来，美国利率反弹，美债收(shōu)益率曲(qū)线(xiàn)牛市趋(qū)陡，造成这样(yàng)状(zhuàng)况的(de)催化剂是对美国银(yín)行体系(xì)的担忧(yōu)再(zài)度抬头。市场定价(jià)美联(lián)储(chǔ)下周最后一(yī)次加息，这与我行的美国经济团队的预期一致。进一步加息(xī)是有可(kě)能的，但考虑(lǜ)到(dào)银行体系的漏(lòu)洞，加息面临(lín)着更大(dà)的障碍(ài)。预计美(měi)国债务上(shàng)限“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美债“Xday”在6月(yuè)第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题(tí)最早将在(zài)下个月显(xiǎn)现出来。该行(xíng)认(rèn)为，美国国债出(chū)现技(jì)术性违约的(de)风险(xiǎn)“不小”。摩根大(dà)通在(zài)报告中(zhōng)表示，预计有(yǒu)关美国债(zhài)务上限和联邦拨(bō)款法(fǎ)案的辩(biàn)论都将“危险地逼近”最(zuì)后(hòu)期限。该行的美(měi)国利率策(cè)略团队预计，美国财政部可能在(zài)8月(yuè)中旬之前(qián)耗尽可用(yòng)资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉(yù)表示，短期内提(tí)高美国债务上限对未来(lái)的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人提出最新(xīn)财政提案(àn)后(hòu)，解决美国债务上限僵局的方法(fǎ)仍未(wèi)明(míng)晰(xī)。

　　此前高盛(shèng)也警(jǐng)告称，美国触及关键的(de)债务上(shàng)限最后期限的(de)时间可(kě)能会(huì)早(zǎo)于市场普(pǔ)遍预期(qī)。高盛首席(xí)经济学家兼全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然初步统计数据透露的信息有限，但是4月份迄(qì)今为(wèi)止的“疲(pí)弱”税(shuì)收表明，在6月(yuè)上(shàng)半月达(dá)到美国债务上限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券研究表示(shì)，美国已在今年(nián)1月触及债务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉之急(jí)。近日市场(chǎng)对美国债务(wù)上限问题(tí)的担(dān)忧(yōu)情绪(xù)再次升温，这主要是(shì)由税收同(tóng)比(bǐ)减少与(yǔ)国会两党僵持这两个因(yīn)素催化。尽管如此，从立法流程、党(dǎng)派意向(xiàng)、后备方(fāng)案等(děng)三个(gè)角度看，我们认为美债在今年6月违(wéi)约的(de)风险仍然(rán)较小。债务(wù)上限问(wèn)题(tí)可能导(dǎo)致(zhì)货币市场与债券市(shì)场加大波动，但总体而言预计(jì)其直接影响(xiǎng)有限。

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