看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布(bù)的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年(nián)期(qī)美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加息(xī)后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第(dì)二(èr)周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于(yú)3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联(lián)社(shè)报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库(kù)存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区(qū)库存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格(gé)冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中(zhōng)到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存(cún)上周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的(de)采购情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来(lái)刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价(jià)格(gé)，预计(jì)接下(xià)来一(yī)段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大(dà)豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地(dì)区(qū)温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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