财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)E爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解TF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋(qū)势正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为(wèi)极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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