金(jīn)融(róng)界5月(yuè)18日(rì)消息 “农(nóng)化巨头”先正达的A股(gǔ)上市之路可(kě)谓是一波三折，犹(yóu)如(rú)坐过山(shān)车一般，跌宕(dàng)起(qǐ)伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之际(jì)被取消上会后，先(xiān)正达的上市之路再添一段新的历程(chéng)。先正(zhèng)达将(jiāng)作别科创板(bǎn)，将目光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所网(wǎng)站显示，上交(jiāo)所日(rì)前做出决定终止(zhǐ)对先正达集团(tuán)股(gǔ)份有限(xiàn)公司首次公开(kāi)发行股票并在(zài)科创板上市，先正(zhèng)达集(jí)科(kē)创板IPO审核(hé)状态变更(gèng)为(wèi)“终(zhōng)止”。

　　就在市场(chǎng)错愕不(bù)已，唏(xī)嘘感叹之际。上交所发(fā)布答记(jì)者问对先正(zhèng)达(dá)是上市予(yǔ)以(yǐ)了回应。上(shàng)交所相关负(fù)责人表(biǎo)示，已收到先正达集团(tuán)提交的撤回在科创板(bǎn)首发上市(shì)的申请，并已按照(zhào)规则完成(chéng)相(xiāng)关流程。

　　上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人在(zài)回应(yīng)中透露，先正达(dá)集团(tuán)表示冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢将转申报沪市主板(bǎn)，对此，上(shàng)交所(suǒ)尊重企业(yè)对上市板块的自主选择(zé)，支持大型(xíng)农业科(kē)技(jì)企业上市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不(bù)过，上(shàng)交所对于为(wèi)何科创板(bǎn)向先(xiān)正达关闭上市(shì)大门，并未做出明确解释，至(zhì)于外界关心的“农化巨头”先正达属性与科创板(bǎn)定位是否一致问题，也(yě)未(wèi)作明确答复(fù)。

　　只是时(shí)间证明，出于市(shì)场稳定考虑并不是(shì)科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被(bèi)取消上(shàng)会。对于审议(yì)会议(yì)取消原因，市场人士(shì)分(fēn)析不排除是出于市场稳定考虑，“目(mù)前国(guó)际国内(nèi)形势(shì)复杂，又(yòu)正(zhèng)处于全(quán)面实行注册(cè)制改(gǎi)革关键(jiàn)期，主板首批注册企业(yè)正在发行、缴款过程中。先(xiān)正(zhèng)达集团自身规(guī)模(mó)和(hé)募(mù)集(jí)资金量(liàng)较大(dà)，市场关注度也比较(jiào)高(gāo)。”

　　农化巨(jù)头(tóu)先正达集(jí)团

　　先正达集(jí)团成立于(yú)2020年，由中国中化集团与中(zhōng)国化工集团旗下(xià)农化板块业(yè)务整合而成(chéng)，主(zhǔ)要由瑞士先正达、安道麦(mài)及中化集团农业业务组成，直到2022年才运(yùn)行满(mǎn)三年。

　　先(xiān)正达集(jí)团控股股(gǔ)东为农(nóng)化公司，农化公(gōng)司由中国中(zhōng)化通(tōng)过其全(quán)资子公司中(zhōng)国化(huà)工间接全资(zī)持有(yǒu)，实际控(kòng)制(zhì)人系(xì)国务院国资(zī)委。集(jí)团旗下现(xiàn)分(fēn)四(sì)个(gè)业务单元：总部位于瑞士(shì)巴塞尔的先正达植(zhí)保、总部位于美国芝加哥的先正达种子(zi)、总部位(wèi)于以色列的安道(dào)麦以(yǐ)及(jí)先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)中(zhōng)国。业务(wù)主要分(fēn)布(bù)在北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中(zhōng)东地区(qū)、中国及(jí)除中国(guó)以(yǐ)外(wài)的亚(yà)太地区。

　　先正达集(jí)团主营业务涵盖植物保护(hù)、种(zhǒng)子(zi)、作物营养产品(pǐn)的研(yán)发、生产(chǎn)与销(xiāo)售(shòu)，并(bìng)从事现代农业服务。招(zhāo)股书称，2021年先(xiān)正达(dá)集(jí)团在全球植(zhí)保行业(yè)排名第一、种子行业排(pái)名第(dì)三；在中国植保行业排名第一、种子行业排名第一、作物(wù)营养行业排(pái)名第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分(fēn)别(bié)实(shí)冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢现(xiàn)营业(yè)收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期归(guī)母净利润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达(dá)集团资产总额为5731.02亿(yì)元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债(zhài)率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也有忧虑之处

　　虽然(rán)先(xiān)正达背景(jǐng)雄厚，但是先正达(dá)自身质(zhì)地也有让(ràng)人忧(yōu)虑(lǜ)之(zhī)处。

　　先正达的上(shàng)会稿显示其(qí)商(shāng)誉账面价值惊人。2020年(nián)末、2021年末(mò)和2022年(nián)末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元(yuán)，与此(cǐ)同时公司(sī)归属于母公司股东权益合计的金额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉(yù)后(hòu)的归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东权益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿(yì)元、229.67亿元和(hé)358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询函(hán)中(zhōng)要求先正达就可(kě)能(néng)面临的商誉减值风险对(duì)公司财务状况的进一(yī)步影响进行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达回复(fù)称(chēng)，尽管报告期内(nèi)公司未对商誉(yù)计提(tí)减值，但如果被收购(gòu)公司未来运营(yíng)状况未能达到预期，公司可能(néng)面临商誉减值的风险(xiǎn)，建(jiàn)议(yì)投资者(zhě)充分关注商(shāng)誉减值的风险。

　　先正达之前(qián)计划(huà)募资(zī)650亿元

　　先正达在被科创板终止前，是科创板现存排队企业中最为“老(lǎo)资格”的企业。先正达(dá)集团于2021年(nián)6月宣(xuān)布拟(nǐ)申请科创板上市(shì)。当(dāng)年9月，因发行上市申请文(wén)件中记载的财(cái)务资料已过有效期，需要补充提交，上(shàng)交所中止其(qí)发行上市(shì)审(shěn)核；随后的10月，上交所(suǒ)恢复其发行上市(shì)审核。

　　值得注意的(de)是，先正达之前计划募资(zī)650亿(yì)元(yuán)，若能成(chéng)功上(shàng)市(shì)，将(jiāng)是近13年A股最大IPO，排进A股(gǔ)市(shì)场前四。前三(sān)名(míng)分(fēn)别(bié)是，农业(yè)银(yín)行募资685.29亿元，中国石(shí)油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募资规模，先正(zhèng)达表示，130亿元将用(yòng)于尖端农业科技(jì)研发的费用和储备，39亿元用于(yú)生产资产的扩展、升级和维护以及其他资本(běn)支出，78亿(yì)元(yuán)用于扩展现(xiàn)代农(nóng)业技术(shù)服务平台（MAP），208亿元用于全球并购(gòu)项目(mù)，剩余195亿元用于偿(cháng)还(hái)集团的长(zhǎng)期债务。

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