券商今(jīn)年(nián)一(yī)季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市(shì)良(liáng)好表现以及去年(nián)较(jiào)低(dī)的基数，行业业绩(jì)全面(miàn)爆发(fā)。券商(shāng)板块(kuài)也在周五呈(chéng)现集体大涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有17家券(quàn)商或上市主体披露一季报，至此51家上市券商或(huò)上市主体(tǐ)一季报(bào)悉(xī)数(shù)披露，券商(shāng)整体一季(jì)度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速(sù)较为显著(zhù)的(de)有(yǒu)20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至数倍之(zhī)多(duō)，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的十(shí)大分(fēn)别是(shì)中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单(dān)算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报的(de)优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一度(dù)涨停，二者(zhě)收盘(p一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月án)分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体中，50家(jiā)归母净(jìng)利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别(bié)是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别是(shì)兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证(zhèng)券、西部证券、西(xī)南证券、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速为负(fù)值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营(yíng)收(shōu)均出现(xiàn)下滑，公司一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不(bù)如中小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样具有可圈(quān)可点之处(chù)。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商(shāng)包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部券(quàn)商及增速为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿的绝对(duì)优势，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司指(zhǐ)南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实(shí)现(xiàn)盈利，一定程度上(shàng)拖累了公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同比增速为(wèi)正、7家(jiā)增速为负，同(tóng)比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速(sù)领衔，其(qí)今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同(tóng)期营收不足亿元(yuán)的低基数有关，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增(zēng)速超(chāo)过(guò)2倍(bèi)的有2家(jiā)券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近(jìn)1倍(bèi)，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的(de)券商或上市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商(shāng)分别是(shì)中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海通(tōng)证券(quàn)营收(shōu)同比增幅(fú)最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀入营收排名(míng)前十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反(fǎn)而(ér)被(bèi)挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营(yíng)收(shōu)增幅显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行业(y一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月è)业绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方(fāng)证券一季报时称(chēng)，东(dōng)方证券自(zì)营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱(qū)动一(yī)季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券(quàn)认为，中(zhōng)信证券(quàn)加大(dà)杠杆经营投资(zī)致(zhì)使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓(zhuó)越的(de)创新业务能(néng)力，看好(hǎo)公司(sī)在政策放(fàng)松预期(qī)下实(shí)现(xiàn)估(gū)值提(tí)升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的研报中称，自营投资成为影响(xiǎng)国金证(zhèng)券(quàn)业绩核心因素，一季度(dù)自(zì)营业务收入(rù)提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公(gōng)司(sī)完成(chéng)再融资后(hòu)，公(gōng)司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为(wèi)，自营(yíng)投资成(chéng)为影响券(quàn)商业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎来(lái)反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关注差异(yì)化监管的措(cuò)施落地，或(huò)将打开(kāi)头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤(yóu)其是(shì)受到自(zì)营业务冲击(jī)大的(de)公司预(yù)期将在年内实现较大(dà)幅度的改善。

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