财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市(shì)场大(dà)概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的支撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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