5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份发(fā)布的(de)一(yī)则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)购买(mǎi)上(shàng)海(hǎi)文(wén)华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期(qī)货(huò)公司合作(zuò)，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能(néng)叩(kòu)开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经首次报(bào)送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回(huí)发行上(shàng)市(shì)申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行股票(piào)并在(zài)创业板上市(shì)的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目(mù)前正与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计将构成关(guān)联(lián)交易(yì)。本次交易前，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际(jì)控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后(hòu)爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语，公司第一(yī)大股东不会(huì)发(fā)生变化(huà)，且不存在实际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华(huá)财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金(jīn)、银行(xíng)、期(qī)货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户(hù)提供全(quán)技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关(guān)、互(hù)联网公司(sī)合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告(gào)期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入(rù)基(jī)本(běn)持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大(dà)型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于(yú)收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内，公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因素(sù)：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产品新一代(dài)产(chǎn)品布局(jú)、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线(xiàn)验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加强了(le)资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成(chéng)领先优势(shì)，开(kāi)始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分(fēn)销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字经(jīng)济(jì)业务上，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语

　　交易标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如果本次交易(yì)得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能力(lì)将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方发(fā)行股份及(jí)支付(fù)现金的方式(shì)购买其持有的文华(huá)财(cái)经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易(yì)的初(chū)步合作意(yì)向，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义(yì)务以及(jí)各项安排(pái)以交易各(gè)方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决(jué)策(cè)程序(xù)，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实施尚存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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