OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下(xià)芯片子(zi)公司哲(zhé)库科(kē)技，引发了公募(mù)REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT开盘继续(xù)延续此(cǐ)前几日的下(xià)跌走势(shì)，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧急(jí)回应称，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在公(gōng)告中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进一步(bù)表示(shì)，原始权益(yì)人将继续(xù)密切关(guān)注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项目的原始权益人相关负责人(rén)也表示，近(jìn)期已同步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极应(yīng)对哲库提前退租的可能(néng)事项。由(yóu)于张润大(dà)厦(shà)是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新(xīn)区(qū)国(guó)资委(wěi)也高度(dù)关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投(tóu)资者应理性看(kàn)待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)的事(shì)件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此后二(èr)级市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升(shēng)，最终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT最近(jìn)几个(gè)交易日二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月(yuè)21日上(shàng)市以来(lái)，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅(fú)超(chāo)过24％，在全(quán)市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上(shàng)市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均有(yǒu)不同程(chéng)度(dù)下跌，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光(guāng)大园项目(mù)出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的(de)项(xiàng)目又遭遇突发事(shì)件，因此导致二级市场价格出现(xiàn)波动。”一(yī)位(wèi)业内人士分析称。

　　不(bù)过，在(zài)上述人士看来(lái)，尽管出于风(fēng)险(xiǎn)规避的原因，最(zuì)近几个交易日场内资(zī)金(jīn)有所流出，但(dàn)是(shì)，不动产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本上(shàng)影响(xiǎng)其内外价(jià)值。

　　他也(yě)同时表示，目前随(suí)着二级市场价格下跌，风险也得到(dào)一定释(shì)放，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好(hǎo)判断价格是不是(shì)已(yǐ)经完全触(chù)底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位(wèi)业内人(rén)士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年内二级市场跌幅较大(dà)，其(qí)实有些隐含收益率高的(de)产品具备一定的投(tóu)资价值(zhí)，很适合稳健类投资(zī)者。此外(wài)，伴随着经济(jì)复(fù)苏的(de)步(bù)伐，产(chǎn)业(yè)园区、物流类等REITs产品具(jù)备一定(dìng)的(de)投资(zī)价(jià)值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金(jīn)执行董事高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺利解决招商，平(píng)稳过度对经营现金流(liú)没有造(zào)成大的(de)影(yǐng)响，“事件性利空下(xià)调至(zhì)得这(zhè)么急、这么深，加上前(qián)期(qī)本身园(yuán)区类资产(chǎn)就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也(yě)强调，最终还是(shì)落到租金收(shōu)入受不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会(huì)最(zuì)终(zhōng)解(jiě)决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再(zài)迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关(guān)停(tíng)旗(qí)下芯片子公司哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基(jī)础(chǔ)设施资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到(dào)哲(zhé)库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲库科技(jì)后续(xù)情(qíng)况，积(jī)极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报中披露的张江(jiāng)光(guāng)大园项目出(chū)租率下降(jiàng)事项，一度二级市场价格出现回落。在随后召开的业绩说明会中管理人(rén)就(jiù)相(xiāng)关事(shì)项(xiàng)进行(xíng)了解释说明，市场信(xìn)心得(dé)到(dào)了一定提(tí)振，二级市场价(jià)格表现也趋于平稳。据(jù)了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下的扩(kuò)募(mù)说明会(huì)上，运营(yíng)团队表(biǎo)示了(le)对张江光大园项目的信心(xīn)，预计签署意向书(shū)和合同谈判中(zhōng)的储(chǔ)备租户正常转化后(hòu)，项(xiàng)目出租(zū)率将得(dé)到回(huí)升。没想到仅(jǐn)过了不(bù)到三周的时(shí)间(jiān)，张(zhāng)江REIT的扩募(mù)之路(lù)又迎(yíng)来(lái)了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场(chǎng)各方(fāng)的广泛(fàn)关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的(de)原始权益人相关(guān)负责人(rén)坦言(yán)，事发(fā)突(tū)然确实始料未(wèi)及，在获(huò)悉OPPO关停(tíng)哲(zhé)库(kù)科技消息的第一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通和核实工作，并同(tóng)步启动了应急预(yù)案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领(lǐng)导高(gāo)度(dù)重视，据(jù)悉(xī)新区国(guó)资委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相关负责(zé)人介绍说，目前储备租(zū)户还是比较丰(fēng)富的，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测试、人工智能、航(háng)天产业、信息技术(shù)等产业(yè)客(kè)户，租赁(lìn)意向面积超过了2万方。从意(yì)向(xiàng)储备转(zhuǎn)化为实(shí)际租户需要(yào)一些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正在着(zhe)手(shǒu)通过签署租(zū)赁意向书(shū)来尽快锁定一些重要租户。虽然收了三个月(yuè)履十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思约保(bǎo)证金给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对(duì)市场负责的(de)态度(dù)，我们肯定要全(quán)力(lì)与时间赛跑，把(bǎ)这些面积(jī)在短期内完(wán)成去化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域(yù)的张江光大(dà)园项目(mù)一季度末也有将近(jìn)30％的空置率，原(yuán)始(shǐ)权益人(rén)有那么多储备租(zū)户，之前的空置(zhì)率为(wèi)何未(wèi)能(néng)得到解决。

　　对(duì)此相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一直(zhí)以来都坚持以市场化运营为导(dǎo)向，历史运营表现稳定，租户的调租和(hé)换租都属于正常情况(kuàng)，而这(zhè)次项目(mù)的大租户退租正好发生在(zài)市场活跃度的(de)短(duǎn)期低点，目(mù)前市场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租率(lǜ)下(xià)滑情况没有得到及时修复(fù)后，张江(jiāng)这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了一(yī)些储备租户。

　　另外，张润(rùn)大(dà)厦和(hé)张江光(guāng)大(dà)园项目(mù)在给租(zū)户的分隔空间、交(jiāo)付标准、租(zū)金(jīn)水平等(děng)方面也有(yǒu)一(yī)些差异化，张润(rùn)大厦多(duō)是(shì)两千(qiān)多平的大平(píng)层，楼(lóu)的成新(xīn)度高一些，单价也贵一些，张江(jiāng)光(guāng)大园单层以一千平的面积为主(zhǔ)，还有(yǒu)一(yī)些独栋形态的(de)物业。租户(hù)自身也会有诉求，也会根据(jù)自(zì)身需求和(hé)预算(suàn)挑(tiāo)选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资产的管(guǎn)理人都(dōu)变成了一家，后(hòu)续我们在资源共享和联合营销方面能(néng)更加充分发挥协(xié)同效(xiào)应，相信可以做得更好。”上(shàng)述负(fù)责(zé)人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于(yú)张(zhāng)江REIT的(de)定位(wèi)和展望，相关负(fù)责人表(十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思biǎo)示(shì)，张江集团和张(zhāng)江(jiāng)高科目(mù)前在管(guǎn)资(zī)产约五百万方，还有一些其他在开发的储(chǔ)备项目，这(zhè)些(xiē)都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区(qū)产业空间(jiān)资(zī)产(chǎn)上市平台目(mù)标的坚实后(hòu)盾(dùn)和储备资(zī)源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这(zhè)个资本平台(tái)和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募是我们实现(xiàn)基金扩(kuò)容(róng)的(de)第一(yī)步，也是至关(guān)重要的一步，眼(yǎn)下我们可能(néng)面临了一些突发情(qíng)况需(xū)要(yào)解决(jué)，但是(shì)这和我们(men)在(zài)张江科学城这三(sān)十年(nián)建设发展(zhǎn)过程中所经(jīng)历的(de)相比，只能(néng)算是一个(gè)非常小(xiǎo)的(de)插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化解当前突发事件的所有负面影响(xiǎng)，维持(chí)预期和市(shì)场的(de)信心。”

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