金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得(dé)日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起(电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不可(kě)或缺(quē)的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自(zì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可能和这(zhè)五家(jiā)公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认(rèn)为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与(yǔ)投(tóu)资(zī)对象展(zhǎn)开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特(tè)对(duì)国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的(de)经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化(huà)的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手(shǒu)的时(shí)机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确被低估了(le)。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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