市场再(zài)迎来(lái)风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会(huì)宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵(líng)活的(de)风险管理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资金入(rù)市，也能(néng)更好地(dì)服务于科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市(shì)了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)决策(cè)部署(shǔ)的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二(èr)位的是易方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(z社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容ài)投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价(jià)格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有(yǒu)更多(duō)的时间(jiān)和精力去关注标的对应(yīng)上市公司的(de)投资(zī)价值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所(suǒ)旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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