中国金融行业加速对外开放，外资券商们的202始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗2年过(guò)得如何(hé)？

　　近日(rì)，外资控股券商2022年的“成绩单(dān)”陆续(xù)公布：9家(jiā)外(wài)资控股券商(shāng)中，仅有(yǒu)4家在(zài)2022年取得盈利，另外5家均(jūn)出(chū)现亏损(sǔn)。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩根(gēn)大通(tōng)证券2022年业绩突(tū)飞猛进，当(dāng)年净(jìng)利润达到(dào)2.63亿元，领先(xiān)各(gè)家“洋(yáng)券商”。相(xiāng)比之下(xià)，与摩根大通证(zhèng)券同期获批的(de)野村(cūn)东方国(guó)际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家国际金融巨(jù)头均在国内拥有外(wài)资控股券商牌照(zhào)。其(qí)中(zhōng)，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿(yì)元(yuán)，而瑞银证券则大赚(zhuàn)2.24亿元。后续(xù)两(liǎng)家外资(zī)控(kòng)股券商(shāng)面临的“一参一控”问题如何解决，仍是业内关注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视(shì)各家(jiā)外(wài)资券商(shāng)在(zài)2022年的“打法(fǎ)”来看，依托(tuō)于各自股东资源禀(bǐng)赋、深入财富管理成(chéng)为其在中国展业(yè)的首(shǒu)要(yào)方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外(wài)资(zī)控股券商半数(shù)亏损

　　对(duì)于国内(nèi)各家(jiā)证券(quàn)公司来说，除了面临行业“二八分化(huà)”的(de)激烈态势，来自“洋券商”们的市(shì)场竞争也(yě)同样带来压力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年报/财务数据(jù)，9家外资控股(gǔ)券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的“券商小年(nián)”，受制(zhì)于市(shì)场(chǎng)行(xíng)情(qíng)、成立(lì)时(shí)间、牌照资质等问题，9家共有(yǒu)5家出现亏损，分(fēn)别为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿(yì)元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星(xīng)展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券（-5223.54万(wàn)元(yuán)）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野(yě)村东(dōng)方国际证券则延续自(zì)成立以来(lái)的(de)亏损状(zhuàng)态：2022年实现(xiàn)营业(yè)收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同期(qī)的8491万元亏损(sǔn)幅度继(jì)续(xù)扩(kuò)大。

　　在2022年因获得外资股东增持而(ér)成为外资控股券商的(de)汇(huì)丰前海证券，业绩较上年出现(xiàn)明显进步，但仍(réng)然录得(dé)亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实(shí)现净(jìng)亏(kuī)润5223.54万(wàn)元(yuán)，上年同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大(dà)和证券和星展证券均于2020年获得证监会(huì)批(pī)文，分别于(yú)2020年底、2021年初完(wán)成工商登记(jì)，正式(shì)展业时间不长(zhǎng)。星展证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上(shàng)年同期有所收(shōu)窄。大和证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损(sǔn)原因(yīn)而言，2022年(nián)受市(shì)场影响，证券行业(yè)营业收入(rù)普遍下降，外资控(kòng)股券商也难以幸免(miǎn)。且(qiě)新(xīn)公(gōng)司建设(shè)成(chéng)本(běn)、业务费用、员工(gōng)薪酬等(děng)支出过高，在展业初期容易导致亏(kuī)损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相比，外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)仍呈现“本小利薄”的(de)情况，自营(yíng)业务影(yǐng)响有限，因此影响(xiǎng)2021年业绩的主要(yào)还是经纪、投行等(děng)传统(tǒng)业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报中表(biǎo)示，其当(dāng)年(nián)投(tóu)行业(yè)务手续费及(jí)佣金(jīn)净(jìng)收入(rù)为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而(ér)营业(yè)支(zhī)出(chū)则(zé)有增无减，业务及管理费(fèi)从(cóng)上年的4.27亿元(yuán)增(zēng)长到(dào)5.38亿元。“赚少花多”，导致业(yè)绩出(chū)现大额亏(kuī)损(sǔn)。

　　摩根(gēn)大通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外来的(de)和尚”念好了中国市(shì)场这本(běn)经(jīng)。

　　具体来看，2022年共有4家外资(zī)控股券商实现盈(yíng)利(lì)，分别(bié)为摩根大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿(yì)元(yuán)）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大通证(zhèng)券和瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券均实(shí)现了营(yíng)收(shōu)、净(jìng)利润的(de)双(shuāng)增长。

　　摩根大通证券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利(lì)润(rùn)2.63亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年(nián)的“券业小年”可算是相(xiāng)当亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截至(zhì)2022年底，摩根大通证券共有(yǒu)员工210人(rén)，数量在行业内排名(míng)下(xià)游，但其业绩已跻身(shēn)行业(yè)中(zhōng)游(yóu)水平，而(ér)这只是摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券展业的第三(sān)个完整会计年(nián)度。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大通证券于2019年3月获得(dé)证监会批(pī)复，成立合资证(zhèng)券公司。彼(bǐ)时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权(quán)，外(wài)高桥集团、珠海迈兰(lán)德(dé)等5家内资股东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资股东所持(chí)股权，成为(wèi)摩根大通证券唯(wéi)一(yī)股东。

　　财务报表(biǎo)显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发(fā)，实现手续费(fèi)净收(shōu)入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大(dà)通证券(quàn)表示，其(qí)证(zhèng)券经纪业务(wù)团队成立已逾三年，2022年业务开(kāi)展和(hé)运(yùn)作取(qǔ)得进一步进展(zhǎn)，新客户(hù)开发稳步推进。摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)充(chōng)分(fēn)利用全球化(huà)的平台优势(shì)，整(zhěng)合集团资源，持续关(guān)注并开拓(tuò)传(chuán)统QFII投资者以及新(xīn)取(qǔ)得QFII牌照的(de)合格境(jìng)外机构投资者，目标客(kè)群(qún)机(jī)构(gòu)投资者队伍(wǔ)逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信(xìn)突发(fā)合并

　　“一(yī)参一控”下或将(jiāng)取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银(yín)证券在2022年也取得了较(jiào)好的业(yè)绩(jì)表现：当期(qī)实现营业(yè)收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是(shì)进(jìn)入中(zhōng)国时间最早的一批合(hé)资券商之一，早在2007年(nián)就(jiù)已在国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两(liǎng)家(jiā)内(nèi)资股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例提升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证(zhèng)券共有正式员工(gōng)383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证券2022年投行业务(wù)进(jìn)步明显(xiǎn)，当(dāng)期实现手续费净收(shōu)入(rù)1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创(chuàng)业(yè)板注册制改(gǎi)革后(hòu)的IPO保荐项目，积极(jí)筹备并参与了沪(hù)深交易(yì)所互联(lián)互通全球(qiú)存托凭证(zhèng)业务等(děng)。

　　值得关(guān)注(zhù)的是，今年(nián)3月，百(bǎi)年大行瑞士信贷(dài)被竞争对(duì)手(shǒu)瑞(ruì)银收购。瑞信集团和瑞银(yín)集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和(hé)瑞士金融(róng)市(shì)场监督管(guǎn)理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上月瑞银发(fā)布(bù)一季报时表示，对瑞信(xìn)的收购交易预计在6月底前(qián)完成。不言(yán)而喻(yù)的是(shì)，集(jí)团层面的(de)合并对两家(jiā)外资(zī)控股券商在中国展业情况，也将造成(chéng)一(yī)定影响。

　　基于此，审计(jì)所普华(huá)永道对瑞信证券出具了带强调事项段的无保留意见审(shěn)计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信(xìn)集(jí)团与瑞银(yín)集团(tuán)股份公司之间达成(chéng)协议(yì)和合并计划，截止报告日，上述(shù)协(xié)议和合并(bìng)计划的完成日尚不明确。瑞信(xìn)证(zhèng)券作为(wèi)瑞(ruì)信集团股份有限(xiàn)公司下(xià)属控股子公司，未来的运营(yíng)和(hé)财务业绩受到上(shàng)述合并可能产生(shēng)的影响亦不明确(què)，该事项表(biǎo)明(míng)存(cún)在可能导致对公司持续经营能力产(chǎn)生重大(dà)疑(yí)虑的重大不确定性。

　　瑞信证券(quàn)前(qián)身为成立于2008年(nián)的瑞信(xìn)方正证券，系证监会修(xiū)订(dìng)《外商(shāng)参(cān)股(gǔ)证券公司(sī)设(shè)立规(guī)则》后(hòu)首家获批的合资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信(xìn)方正(zhèng)证券增(zēng)资2.89亿元(yuán)获得(dé)控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告(gào)称，拟以11.4亿元(yuán)的对价转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信证券。但突如(rú)其来的瑞信、瑞(ruì)银合并(bìng)，使得(dé)瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券和瑞信证券(quàn)将受同一股东控制(zhì)。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管理(lǐ)规定》，证(zhèng)券公司(sī)股东以(yǐ)及股东(dōng)的控股股(gǔ)东、实际控制人参股证(zhèng)券公司的数量不得(dé)超过2家，其中控制证券公司的数量不得(dé)超过1家(jiā)。在面临“一参一(yī)控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券的(de)牌照或将面(miàn)临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过去几年里，“财(cái)富管理转型(xíng)”成(chéng)为行(xíng)业热词。而透视(shì)各(gè)家外资券商在2022年的(de)“打法”不难发现，依托于(yú)各自资源禀赋深入财富管理成(chéng)为其在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　例如，野(yě)村东方国(guó)际证券表示(shì)，2022年(nián)其财富管理业务在原有“大宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单(dān)一资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)账(zhàng)户）”等业务持续推进(jìn)的基(jī)础上，新增(zēng)了(le)特色投资(zī)咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询）、上市公司大(dà)宗减持服务、集团间跨境(jìng)业务(wù)联动等多种业(yè)务模式，通过服(fú)务手段(duàn)的增加及优化，为客户提供多维(wéi)度、一站(zhàn)式的综合性金融解(jiě)决(jué)方案。

　　后续，野(yě)村东方国际证(zhèng)券(quàn)财富管理业(yè)务将定位于“中国高端财富人群”，从产品配置、人员建设、中后台支持以及集团跨(kuà)境合作(zuò)四(sì)个方面(miàn)入手，打造以产品为中心的业务核心竞争力，持续为中国投资者(zhě)提(tí)供(gōng)具有野(yě)村集团特色的高(gāo)质量财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)服(fú)务。

　　在完(wán)成高盛集(jí)团全资持股备(bèi)案(àn)后(hòu)，高盛高华在2021年底与北京高华(huá)签订《业务转让协议(yì)》，受让北京高华的所(suǒ)有业务(wù)。2022年5月，高盛高华获证监会核发新(xīn)增证券经(jīng)纪、证券投资咨询(xún)、证(zhèng)券自营及(jí)代销金(jīn)融(róng)产品业务(wù)的业务(wù)许可。2023年2月，高盛高华与北京高华完成业务迁(qiān)移工作。

　　高盛高华(huá)表示，其将持(chí)续以资产配置为核心进行新产品(pǐn)和(hé)服务的研发工作，进一步(bù)赋能部(bù)门为在岸客户提供(gōng)财富管理(lǐ)综合解决方案(àn)，丰(fēng)富客户产品种(zhǒng)类选择，开展境内(nèi)私人财富管理平台未(wèi)来战略规划(huà)，并进(jìn)一步拓展境内(nèi)产品平台。

　　与此同(tóng)时，高盛高(gāo)华将持续推进(jìn)私募(mù)股权基金管(guǎn)理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代销第三方金融产品并推进跨境投资新产品的研发，为(wèi)客户提(tí)供直接对(duì)接(jiē)境外(wài)资本市场(chǎng)的机(jī)会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东(dōng)打造(zào)私人财富管(guǎn)理业务，这在具备外(wài)资银(yín)行股东背景的券商中较为多见。例如，汇丰前海证券表示(shì)，其于2022年4月正式成立私人(rén)财富管理部，负责公司高净值(zhí)个人(rén)客户(hù)综合财(cái)富管(guǎn)理业(yè)务的运(yùn)作。私(sī)始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗人财富管(guǎn)理部以汇(huì)丰(fēng)前海(hǎi)证(zhèng)券为平台(tái)，依托汇丰环球私人银行(xíng)，致力为(wèi)高净值和超高净(jìng)值客户及(jí)其家族提供专业、多元及定制化的资(zī)产配置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业(yè)务(wù)，与(yǔ)4家国内(nèi)头部信托公司达成(chéng)战略合作(zuò)。同时(shí)，瑞银证券在(zài)2022年重启(qǐ)深(shēn)圳分(fēn)公司财(cái)富(fù)管理业务，依托国家(jiā)对粤港澳大湾(wān)区(qū)的新政(zhèng)举措，致(zhì)力于发展财富(fù)管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其财(cái)富(fù)管理部秉持着为客户进行全(quán)方位资产配置和满足客户全生命周期财富管理的理(lǐ)念，进一步完善投(tóu)资解决(jué)方案和财富规划方面的业务(wù)，一(yī)方面(miàn)积极扩充现有架上策略(lüè)，精(jīng)选上架(jià)多支产品为客户在(zài)同一(yī)策(cè)略下提供差(chà)异化选择及多元化的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随(suí)着中国资本市场对外开放的(de)力度不断加(jiā)大(dà)，各外资金(jīn)融机构加速(sù)了在境内设立控(kòng)股券商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证券获批准设立(lì)，公(gōng)司注册地为北京市，注(zhù)册资本为人民(mín)币10.5亿元，业务范(fàn)围包括证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)、证券自(zì)营、证券承销(xiāo)、证券资产管(guǎn)理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打(dǎ)证券是(shì)首(shǒu)家新设的外商独(dú)资证券公司(sī)。就监管批复(fù)信(xìn)息来看，渣打证券由(yóu)渣(zhā)打银行（香港）有(yǒu)限公司全资(zī)设立，出资额10.5亿元人(rén)民币。

　　算上渣打证券(quàn)在内，目前国内的外资控股券商数(shù)量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛(shèng)高华证券、渣打证券(quàn)均(jūn)为外商独资券商(shāng)。从数量(liàng)上来(lái)看，外资(zī)控股(gǔ)券商已(yǐ)成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外(wài)，目前还有数家外(wài)资(zī)券(quàn)商的(de)设(shè)立申请(qǐng)静待审批。截至5月5日，花旗证券(quàn)、法巴证券、日兴(xīng)证券、青岛(dǎo)意(yì)才(cái)证券(quàn)等多家(jiā)外资券(quàn)商的(de)设立申请仍处于证监会(huì)审批阶段。其(qí)中(zhōng)，法巴证券和(hé)青岛意才证(zhèng)券已获(huò)第一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底(dǐ)，证监会主席易会满等先(xiān)后在(zài)京会见美国桥水基金(jīn)、法国东方汇理、日本(běn)大和证券、英国汇丰、加拿大(dà)宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合(hé)圣保罗银行(xíng)、美(měi)国景顺和高盛等国际金(jīn)融机(jī)构负责人。

　　来访的国际金融机构负责人普遍(biàn)表示，此次(cì)来华亲身感受到中国(guó)经济的强(qiáng)大(dà)韧性(xìng)、潜力和活(huó)力，坚定看好中国经济(jì)和(hé)中国资本市场发展前景。近年来中(zhōng)国资本市(shì)场对外开放稳步推(tuī)进，为国际金融机(jī)构和全球(qiú)投资者带来了实实在在的机(jī)遇。各金融机构高度重(zhòng)视(shì)中国市场，将继续(xù)与(yǔ)中国(guó)深化合作(zuò)，积极拓展在华业务和(hé)投(tóu)资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面(miàn)对(duì)来自外(wài)资(zī)券(quàn)商的市场竞(jìng)争，国内券商(shāng)也纷(fēn)纷感受(shòu)到(dào)了挑战(zhàn)和机(jī)遇。例如，华(huá)西(xī)证券即(jí)在2022年年报中表示，外资机构来(lái)华展业(yè)便利度(dù)不(bù)断提升(shēng)，经营范(fàn)围和监管要求实现国民待遇，外资券商、资(zī)产管理机构等加速布局，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既(jì)带来了国际金融机构全面(miàn)参与中(zhōng)国(guó)资本市场竞争所形成的冲击，也(yě)带来(lái)了通过与国(guó)际金融机构(gòu)直接(jiē)合作促进业务(wù)发展、提(tí)升管理水平的机(jī)遇。

　　西部证券也(yě)表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前证券(quàn)行业集(jí)中度稳中有升，头部券(quàn)商竞争优势更趋明(míng)显，业(yè)务多元(yuán)化(huà)发展(zhǎn)趋势初步形成，金融科技对行业发展(zhǎn)理念的(de)变革和重塑不断深化，外资券商(shāng)市场(chǎng)冲击(jī)将(jiāng)逐渐显(xiǎn)现，证(zhèng)券(quàn)行业竞争(zhēng)新格局正加速(sù)演(yǎn)变。

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