美(měi)国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要(yào)大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新调(diào)查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行(xíng)的调查(chá)，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的(de)首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿(dùn)在债(zhài)务上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些(xiē)相对(duì)悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元。或(huò)者(zhě)说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数阿富汗是不是亡国了字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散户投(tóu)资者在美国债务违约(yuē)下的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界(jiè)和金融界的大佬们(men)已(yǐ)经纷(fēn)纷(fēn)发(fā)出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经(jīng)历的最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之(zhī)前(qián)几次(cì)债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中(zhōng)国(guó)买家(jiā)不断增长的需求的(de)提(tí)振，然后是银(yín)行(xíng)业危机(jī)和美国(guó)债务(wù)违约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美(měi)国(guó)国(guó)债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期(qī)支付，这加剧了国(guó)库券收(shōu)益率曲线阿富汗是不是亡国了的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批(pī)票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月(yuè)1日(rì)触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价(jià)也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专(zhuān)业投资(zī)者对标普阿富汗是不是亡国了500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约(yuē)，市场反应将给国会带(dài)来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对美元造(zào)成了(le)一些伤(shāng)害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美(měi)元作为全球主要储备货币的(de)地位(wèi)将(jiāng)面临(lín)风险。

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