文(wén)/解运(yùn)亮博(bó)士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政治局会议(yì)通稿，一个整体印象是会议精神超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一(yī)年零(líng)四个月之后，中央提出最新(xīn)判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议(yì)冲淡了市场对(duì)于(yú)稳增长力度可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需(xū)求(qiú)是当前经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都做(zuò)了积极(jí)部署，对社会各界的关切(qiè)都(dōu)做了积(jī)极回(huí)应，半(bàn)导体、新能(néng)源(yuán)、人工(gōng)智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路等领域都看到了利(lì)好。

　　第(dì)六，会议专门提(tí)到，在超(chāo)大(dà)特大城(chéng)市(shì)积极稳步推(tuī)进城(chéng)中村改造和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础设施建设(shè)，可能带来(lái)经济新的增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些(xiē)变(biàn)化，背后都(dōu)反映出(chū)整体(tǐ)经济工作思路已经发生了大(dà)变化。为市(shì)场主体做好服务，以发(fā)展经济为己任(rèn)，这可能是(shì)4月(yuè)份政治局会议向市(shì)场释放(fàng)的(de)深刻(kè)信号。

　　风险(xiǎn)因素(sù)：国内政策(cè)落地不及预(yù)期(qī)，国际政(zhèng)治局势(shì)演变超预(yù)期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治(zhì)局会议(yì)通稿，一个整体印(yìn)象是(shì)会议精神超(chāo)出市场预期。每(měi)年4月(yuè)份的政治局会议，在经济(jì)工(gōng)作领域，重(zhòng)要性可(kě)能仅次于(yú)几个月前的中(zhōng)央经济工作(zuò)会议。原因也(yě)简单(dān)，如果说中央经济工(gōng)作会议确定了(le)此后一(yī)年的政策导(dǎo)向，那(nà)么4月(yuè)份会议就(jiù)确定(dìng)了未来8个(gè)月的政策导向。今年4月的(de)政治局会议，在方方面面都体现出(chū)对经济的呵(hē)护和支(zhī)持，既(jì)好(hǎo)于往年(nián)同(tóng)期，也超出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　第(dì)二，在“三重压力(lì)”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作(zuò)会议(yì)提(tí)出，中国经(jīng)济(jì)面临需求收缩、供给冲击、预(yù)期转(zhuǎn)弱(ruò)三(sān)重压力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控政(zhèng)策优化至今，中(zhōng)央指出(chū)“我国疫情防控(kòng)取得重大(dà)决(jué)定(dìng)性胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常(cháng)态化运行”。今年一季度经济增(zēng)长大(dà)幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年(nián)同期水平(píng)，都体现出经济(jì)社会常态化(huà)运行中(zhōng)的(de)强大修复动能。“三重压(yā)力”得到缓解，反映了疫后中国(guó)经(jīng)济(jì)修复(fù)的巨大成效(xiào)。

　　第三，会(huì)议冲淡了市(shì)场对(duì)于稳增长力度可(kě)能减(jiǎn)弱(ruò)的(de)担忧。4月会议对经济面临问题的定性是(shì)“当(dāng)前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是(shì)恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问(wèn)题(tí)决定对(duì)策，有什么样(yàng)的问题，就(jiù)有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是(shì)“稳增长压力较小(xiǎo)的(de)窗口期”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度(dù)经济(jì)增长超预期，市场又出(chū)现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从这(zhè)次中央(yāng)对问题的定性(xìng)看，经济内(nèi)生动力(lì)仍需增强，需求(qiú)仍(réng)需(xū)扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度可能不但不会(huì)减弱，还要有针对(duì)性地加(jiā)大。这就(jiù)冲(chōng)淡了(le)市场的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前(qián)经济持(chí)续回升向好的关键所在(zài)”。会议(yì)提(tí)出“四个持(chí)续”，即“推(tuī)动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生(shēng)动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续(xù)化解”。会议还提到一个(gè)词“乘(chéng)势(shì)而(ér)上”，表明(míng)我们(men)不会(huì)因(yīn)为一季度经济的良好开局而就(jiù)此满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上”。而要(yào)实现“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢(huī)复和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作都做了积极部署，对(duì)社会各界的关切都做(zuò)了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一(yī)带一路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯(hāng)实(shí)科技自(zì)立自强(qiáng)根基(jī)，培(péi)育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网改造”。这表明，对新(xīn)能源(yuán)产业(yè)的扶持仍会继(jì)续(xù)，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套(tào)电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对的(de)短板，也有望是未来(lái)重(zhòng)点发力的(de)方(fāng)向。

　　——人工(gōng)智能。会(huì)议提出“要重视通用(yòng)人工智能(néng)发(fā)展，营造(zào)创新(xīn)生态，重视防范风险”。首提人(rén)工智能，市场热度(dù)较高的方向，中(zhōng)央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提(tí)出“要推动平(píng)台(tái)企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新”。对(duì)平台(tái)企业的支持力(lì)度进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的(de)是(shì)“支持平台企业在引领发展、创造(zào)就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要(yào)多渠道增加城乡居(jū)民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消费”。今(jīn)年(nián)一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是(shì)热(rè)度高，而(ér)中央精(jīng)神是继续呵(hē)护和促进(jìn)消费增长。

　　——民(mín)间投(tóu)资。会议提出(chū)“要发挥(huī)好政(zhèng)府投(tóu)资和(hé)政策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激(jī)发民间(jiān)投(tóu)资(zī)”。今年一季度(dù)，民(mín)间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个百分点(diǎn)，民(mín)间投(tóu)资(zī)仍是投(tóu)资中的薄(báo)弱环节。这(zhè)次会议专门提(tí)出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来(lái)可能会有相应政策发力。

　　——一带一路。会(huì)议提出(chū)“要(yào)把吸引外商(shāng)投资放在更加重要(yào)的(de)位置(zhì)，稳住外(wài)贸(mào)外资基本盘(pán)。要支持(chí)有条件的(de)自(zì)贸试验区和(hé)自由贸易港对接国际高(gāo)标准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革(gé)开(kāi)放(fàng)先行先试(shì)。” 从2013年(nián)9月29日(rì)中国（上(shàng)海(hǎi)）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今，全国(guó)已设立(lì)21个自贸(mào)试验区及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放(fàng)先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家可能(néng)是开放和(hé)合作的重(zhòng)点方向(xiàng)。

　　第(dì)六(liù)，会议专(zhuān)门(mén)提到，在超大特大城市积极(jí)稳(wěn)步推进城中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可能(néng)带来经济新的增长点(diǎn)，值得高度重视(shì)。根据(jù)《国务院关于(yú)调整(zhěng)城市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城市(shì)为特大城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市为(wèi)超(chāo)大城市。目(mù)前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设施(shī)指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即(jí)转换为应急场(chǎng)所的一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次设施，能够有(yǒu)效补齐大城市应急能力(lì)建设短板(bǎn)，同时(shí)提升大城市山区(qū)旅一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次游居(jū)住品质，助力大(dà)城(chéng)市周边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。“平(píng)急两用”设施建设，涉及(jí)建设(shè)改造一(yī)批(pī)“平急(jí)两用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储备一批单体(tǐ)大型(xíng)方舱(cāng)医(yī)院(yuàn)、升级一批应急医疗服(fú)务点等。21个(gè)超(chāo)大特大城(chéng)市的城中村改造(zào)和“平急两用”设施(shī)建设，不仅对房地产(chǎn)投(tóu)资，乃至对整(zhěng)体固定资产投资，都有望带来新(xīn)的(de)增(zēng)长(zhǎng)点。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大(dà)变化。过(guò)去几年很多政策(cè)，如疫情防控、房地产调(diào)控、打(dǎ)击资本(běn)无(wú)序(xù)扩张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取得(dé)了重大成效(xiào)，但客(kè)观(guān)上也一定程(chéng)度上影响了市场(chǎng)的(de)预期。此前(qián)，中央已经明确表(biǎo)示，要(yào)慎重出台收缩(suō)性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经(jīng)落到了(le)实处，没(méi)有(yǒu)收缩性(xìng)政(zhèng)策，各项政策都是呵护和支持经济(jì)的。近(jìn)期(qī)，淄博(bó)烧烤火出(chū)圈，淄博(bó)市政府受到了全国人民(mín)的(de)大(dà)力点赞(zàn)，大家都看到(dào)了(le)淄博市(shì)政府在搞好营商环境、促(cù)进(jìn)经(jīng)济增长上的努力(lì)。而从4月份政治(zhì)局会议看，淄(zī)博市(shì)政府可能(néng)只是一个缩(suō)影，整体(tǐ)经(jīng)济工作思(sī)路都在发生(shēng)大变化(huà)，为市场主体做好服务(wù)，以发展经济为(wèi)己任，这(zhè)可能(néng)是4月(yuè)份政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号(hào)。

　　逐(zhú)句解(jiě)读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开会(huì)议，分析研(yán)究当前经济形势和经济工作(zuò)。中共中央总书记习近(jìn)平主(zhǔ)持会议。（每(měi)年(nián)4月份的政治局(jú)会议，在(zài)经(jīng)济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于几个(gè)月前的中央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么(me)4月份会议(yì)就确(què)定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志为核心的(de)党中央坚(jiān)强领导下，各地区各部门(mén)更(gèng)好(hǎo)统筹国内国际两个大局，更好统筹(chóu)疫(yì)情防控(kòng)和经(jīng)济社会发展，更好统(tǒng)筹发展和(hé)安全(quán)，我国(guó)疫情防控(kòng)取得重大(dà)决定(dìng)性胜(shèng)利（全国政协委员、中国疾(jí)病预防控制(zhì)中心流行病学首(shǒu)席专家吴(wú)尊友日前(qián)表示，新冠病(bìng)毒在(zài)未来出(chū)现地方(fāng)性流行或者散(sàn)发可能性比较(jiào)大(dà)，再(zài)出现较大规模流(liú)行的可能(néng)性较小(xiǎo)。），经济(jì)社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经(jīng)远超2019年(nián)同期水平，体现出经济社会常态化运行中(zhōng)的巨大(dà)消(xiāo)费动能(néng)），宏观政(zhèng)策(cè)靠前协同发(fā)力(lì)，需求收(shōu)缩(suō)、供(gōng)给冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重压(yā)力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)呈现回(huí)升向好态势，经济(jì)运行实现良好开局。（“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”首次提出，是在2021年12月中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议上。时隔一年零四个月之后，疫情影(yǐng)响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运行好转主要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型(xíng)升级面临(lín)新的阻力(lì)，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。（这(zhè)一(yī)段是对当(dāng)前经(jīng)济中面临的问题的定(dìng)性(xìng)，问题决定对策，有什么样的问题(tí)，就有(yǒu)什么(me)样的(de)对(duì)策，对问题的(de)定性非常(cháng)重要(yào)。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“稳增(zēng)长压力(lì)较小的(de)窗口期(qī)”。这两次会议之(zhī)后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都(dōu)有回收。今年一季度经(jīng)济(jì)增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力(lì)度(dù)减弱(ruò)的(de)担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定(dìng)性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这就(jiù)意味(wèi)着稳增长力度不但不会减弱，还(hái)要有针(zhēn)对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的(de)一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要(yào)深入开(kāi)展学习贯彻习近平新时代中(zhōng)国特色(sè)社(shè)会主义思想主题教育，认真落实中央经济(jì)工作会议(yì)精神，坚持(chí)稳中(zhōng)求进工作总基调(diào)，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展(zhǎn)理(lǐ)念(niàn)，加快构建新发展格局，全面深化(huà)改革开(kāi)放(fàng)，把(bǎ)发(fā)挥政(zhèng)策效力和激发经营主体活(huó)力结合起来，形成推动(dòng)高质(zhì)量(liàng)发展的(de)强大动力，统筹推动经(jīng)济运行(xíng)持续(xù)好转、内(nèi)生动(dòng)力持续增强(qiáng)、社会预期(qī)持续(xù)改善、风险隐(yǐn)患持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政策(cè)持(chí)续发(fā)力），乘势而上（这(zhè)个词(cí)表明(míng)我们不(bù)会因为(wèi)一季度经济的(de)良好开局(jú)而就此(cǐ)满足(zú)，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经济(jì)实(shí)现质的有效提升和量(liàng)的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体(tǐ)经济为(wèi)支撑的(de)现代化产(chǎn)业体系，既要逆势而(ér)上，在短板领域(yù)加快突(tū)破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科技(jì)自立(lì)自(zì)强根基(jī)，培育壮大新动能(néng)（或利好半导体）。要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套(tào)电网改造（对(duì)新能(néng)源产(chǎn)业的扶持(chí)仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电(diàn)网，都是新(xīn)能源产业相对的短板(bǎn)，也(yě)是未来重点(diǎn)发力的(de)方向）。要重视(shì)通用人(rén)工智能(néng)发展，营(yíng)造创新(xīn)生(shēng)态，重视防范风险（首提人工智能，市场热(rè)度极高的方(fāng)向，中央高度重视(shì)，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前(qián)经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的(de)关键所在(zài)。积极(jí)的财政政策(cè)要加力提效，稳健的货币政(zhèng)策要精准有力，形成扩大(dà)需(xū)求的合力。要(yào)多渠道增加城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促(cù)进文化(huà)旅(lǚ)游(yóu)等服务消费（今年一(yī)季度社会消费品(pǐn)零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精神是继续呵护(hù)和促进消费增(zēng)长）。要发挥(huī)好政府投资和政策激励(lì)的引(yǐn)导作(zuò)用，有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资(zī)（今年一季度，民间(jiān)投资累计(jì)增(zēng)速只有一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提(tí)出“有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相(xiāng)应政(zhèng)策发力(lì)）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破除影响各类所有制(zhì)企(qǐ)业公平竞争、共(gòng)同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体信心，帮助企业恢复(fù)元气（“两个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展公有制经(jīng)济，毫不动(dòng)摇(yáo)鼓(gǔ)励、支持和引导非公有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个(gè)毫不动摇”，有(yǒu)助于(yú)进一步(bù)解(jiě)决民营(yíng)企业信心和(hé)元气不足问题）。各类(lèi)企业都(dōu)要依法合规经营。要下(xià)决(jué)心从(cóng)根本上解(jiě)决企业(yè)账(zhàng)款拖欠问(wèn)题。要推动平台企业(yè)规(guī)范(fàn)健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创新。（对平(píng)台企业的支持(chí)力度进(jìn)一步加大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议提(tí)的是(shì)“支(zhī)持平台企(qǐ)业(yè)在引领发(fā)展、创(chuàng)造就(jiù)业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改革、扩大高水平(píng)对外开放。认真落实党和国家机构改革方案，推进国家治理体系和(hé)治理(lǐ)能(néng)力现代化。要把吸引外商投(tóu)资放在更加重要的(de)位(wèi)置(zhì)，稳住外(wài)贸(mào)外资基本盘。要支持(chí)有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试验区(qū)和自由贸易港(gǎng)对(duì)接国际高(gāo)标准经贸(mào)规则(zé)，开(kāi)展改革开放先行先(xiān)试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今(jīn)，全国已设立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港(gǎng)。在新(xīn)一(yī)轮对外开放先行先试(shì)中，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国(guó)家可能(néng)是开放和(hé)合(hé)作的重点方(fāng)向。）

　　会(huì)议指出，要有效防范化解重(zhòng)点领域风(fēng)险，统筹(chóu)做好(hǎo)中小银行、保(bǎo)险和信托机构改(gǎi)革化险工作。要坚持房(fáng)子是用来住的、不是(shì)用来炒的定位(wèi)，因城(chéng)施策，支(zhī)持刚性和改善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促(cù)进房地(dì)产(chǎn)市场(chǎng)平稳健康发展，推动建(jiàn)立房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城市(shì)规模划分标准的(de)通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人(rén)口500万以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为特大城市(shì)，城(chéng)区常(cháng)住(zhù)人口(kǒu)1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市(shì)包括(kuò)上海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州(zhōu)、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济(jì)南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改造（7个超大(dà)城市和14个特大(dà)城市的城中村改造(zào)，可能会给(gěi)房地产(chǎn)带来新的增长点，有利(lì)于(yú)房地产市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平(píng)急两用”设施(shī)指平时(shí)用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突(tū)发事件时可立(lì)即转换(huàn)为(wèi)应急场(chǎng)所的(de)设施，能够(gòu)有效补齐大(dà)城市应(yīng)急能力建设短(duǎn)板，同时提(tí)升大城(chéng)市(shì)山区旅(lǚ)游居住(zhù)品(pǐn)质，助力大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。建(jiàn)设改造(zào)一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体(tǐ)大(dà)型方(fāng)舱(cāng)医(yī)院、升(shēng)级一批应急医疗服务(wù)点，将对投(tóu)资带来新的(de)增(zēng)长点。）。规划建设保障性住房。要加(jiā)强地(dì)方政府债务(wù)管理，严控新增隐性债务。要(yào)继(jì)续抓(zhuā)好新冠疫(yì)情防控(kòng)工作。

　　会议(yì)强调(diào)，要切实保障(zhàng)和改善(shàn)民生(shēng)，强化就(jiù)业优先导向，扩大高校毕业生就业渠(qú)道，稳(wěn)定(dìng)农民工等重点(diǎn)群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成(chéng)为(wèi)当前就(jiù)业工作的重(zhòng)点(diǎn)。日前国(guó)办发布《关于(yú)优化调整稳就业(yè)政策措施全(quán)力(lì)促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企(qǐ)业扩(kuò)大招聘规(guī)模，2023年可给(gěi)予一次性增人增资，核增部分据实计(jì)入工资总(zǒng)额并作(zuò)为下(xià)一(yī)年度工(gōng)资总额预算基数。我们预计后续(xù)青年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时(shí)时放心(xīn)不下”的责任感，持续(xù)抓好安全生产。要做好迎峰(fēng)度夏(xià)电力供应(yīng)保障(zhàng)。要巩固(gù)拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮食生产和重要农产品供应(yīng)保障，全面推进乡(xiāng)村振兴。要(yào)加强生态环境系统治(zhì)理(lǐ)。各(gè)级领导干部要带(dài)头大兴调查研究(jiū)，奔着问题去，切实帮助企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会(huì)议还研(yán)究了其他事项(xiàng)”的表述以(yǐ)往经常出现，但这次没有出现，可见这次会议是专门(mén)聚焦(jiāo)经济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国际政(zhèng)治局(jú)势演变超预期(qī)

　　本文(wén)源自报告：《整体(tǐ)经济(jì)工(gōng)作思路已经发生大变(biàn)化——逐句解读4月政治局(jú)会议通稿(gǎo)》

　　报告发布时间(jiān)：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信达(dá)证券研究开发中心

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