财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能(néng妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确)源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基(jī)金妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的(de)政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能(néng)源距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流(liú)动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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