投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官(guān)网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合(hé)作。从公(gōng)募基(jī)金一季(jì)度(dù)末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全(quán)球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技(jì)股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司(sī)是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立(lì)起良好商(shāng)业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的(de)跟踪，目(mù)前(qián)全球(qiú)半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务(wù)快(kuài)速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回归的规律敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而(ér)是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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